• 产品名称:反向盈彩平台收购 找到漂亮的“壳”最重要
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  • 发布时间: 2021-09-03
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  买壳上市在全球属于正常并购形式,是上市融资的一条捷径。就目前而言,买壳上市与正常途径上市的公司数量相当,差不多一半对一半。

  不用说,这种以融资为目的的反向收购,也称融资性反向收购,具体包括反向收购和私募融资两部分。这一模式从2003年创立以来,已经成为我国企业赴境外上市融资的优选渠道,也被美国华尔街普遍关注和认可。

  在过去,华尔街上的投资银行大亨是对它嗤之以鼻的,现在它们也在起劲地从事这项中介业务。为什么?因为它有一个最大好处:那就是操作时间短、上市成功有保障、费用还低(一般只要50万~70万美元)。

  如果进一步问,要是你想通过这种方式上市融资,具体怎么做呢?这主要分为两大步:

  (1)买壳交易,简单的说就是要购买某上市公司(壳资源)的股份,达到相对或绝对控股地步。

  (2)资产交易,就是在你控股该上市公司后,再由该上市公司出面收购你的这家公司,从而控制非上市公司的资产和运营。

  一般来说,你不可能非常熟悉国外的资本市场,所以需要借助于对这方面熟悉并且具有广泛人脉关系的中介公司,来弥补这条短腿。

  中介公司的主要作用,就是帮助你制定买壳上市策略,在国外市场寻找壳资源、证券经纪公司、会计师事务所、律师行等。从类型、实力、信誉上看,这些中介公司相差悬殊,所以一定要谨慎考察才能确定,并且在合同中要明确规定双方的权利和义务,避免受制于人。

  这里的基本诀窍是,要选一个“干净”的壳资源,具体是指没有任何债务,没有任何法律纠纷,经营历史清楚,上市资格保持完整,也没有其他遗留问题。

  在此基础上,壳资源要有足够的“散户股份”。这样,以后壳资源到手后,交易才会活跃。虽然这样的壳资源价格可能会贵一些,但由于你买的是“净菜”,所以总的来看还是划算的。

  反过来,如果那些壳资源太便宜,你倒要警惕了。俗话说“好货不便宜,便宜没好货”,用在这里也合适。如果这种壳资源的各项申报、审计工作都没能如期完成,你面对的就是一幢“烂尾楼”,即使买下来了,将来清理和善后也会非常头疼,甚至会变得不可能。

  换句话说就是,如果这个壳资源以后要在股市上重新上市,需要花费太多的精力重新向当地证券交易管理部门登记、申报,这样,原来买壳上市的优势就可能会变得荡然无存。

  不用说,买壳上市时双方都还会委派律师和会计师事务所进行审慎性调查,这时候你应该向对方索取法律证明书,证明这家壳公司是可以正常交易和增发股票的,以绝后患。

  (1)定期向证监委提出申报,并且至少有一个做市商在买卖该股票。你在收购这种公司后,3个月左右就能顺利上市交易。

  (2)定期向证监委提出申报,但没有做市商买卖股票。你在收购这种公司后,一般4~6个月能顺利上市交易。

  (3)没有向证监会提出申报,可是有做市商在买卖股票。收购这种公司后,一般需要6个月才能顺利上市交易。

  (4)没有向证监委提出申报。也没有交易的股票。收购这种公司后,一般需要9~12个月才能上市交易。

  壳公司仅仅“干净”、价格合理还不够,还要看经营性质,这又可以分为以下几类:

  (1)破产类。如果是被法院判决已经破产了的壳公司,根据破产法规定,这样的公司可以免除所有债务和诉讼,表明后面是很“干净”的,它吸引你的价值只是上市资格,其他什么都没有,所以很理想。

  (2)停业类。最典型的是一些资源类公司,资源开采完了就会处于暂时停业状态,但因为没有破产,所以债务和法律责任也都还在,既不是资不抵债,也没有丧失上市资格。

  (3)“空白支票”类。当初这些公司上市时就向证券监管部门说明,自己不经营任何业务,而是专门等人来收购的。有点类似于我国国内的“”公司。例如在美国,这样的壳公司数量虽然没有以前多了,但依然是存在的。

  (4)分拆型。就是一家上市公司把自己的一部分业务分拆出来进行上市,这样,原来的这家上市公司就成了壳公司。由于这家壳公司依然在运营,所以可能会存在遗留债务和诉讼。

  (5)“504壳”和“419壳”。“504壳”是指根据美国证券法规定,直接利用网络公开发行的股票,资金规模一般在500万美元以下。“419壳”有点类似于前面提到的“空白支票”类股票。

  不用说,不同类型的壳公司千差万别,即为你提供了多种选择,在公司重组和离案公司建立方面也各不相同。当你敲定了壳公司以后,就要对你原来的小微企业进行重组,明晰产权、减少关联、优化配置,以符合国外证券法规的要求。

  这时最常用的一种办法是,在英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大等地区设立离岸公司,一方面规避了我国相关法律的限制,另一方面为下一步进入国外资本市场创造了条件。但不要耍小聪明:不要转移资产,不要违反我国和目标国的政策法律,否则只会两头不讨巧,导致最终目的无法得逞。

  反向收购有许多工作要做,你的一举一动都在众目睽睽之下,切记不要信口开河、朝令夕改,甚至也不能过于夸张。因为你面对的是国外投资者,所以一定要把握好分寸,尤其是一定要诚实。

  录入,中国概念股“凯斯网络”创业之初,连续好几个月发不出工资来,这曾经被该公司首席执行官当作励志故事来宣扬。可是在2011年全球做空中国行动中,做空机构“香橼研究”就是抓住这一点不放。因为其中抹去了时间背景,所以那些看不懂中文的国外投资者根本搞不清这是什么时候的事,结果纷纷以为这是发生在现在的事情,从而对该公司产生了莫大的怀疑,导致股价发生暴跌,你说冤不冤哪?

  (1)不论借壳上市还是买壳上市,挑选理想的壳公司是最重要的。它通常具有这样一些特征:所处行业大多为夕阳行业;主营业务增长缓慢,盈利能力差,甚至亏损;股权结构比较单一(有助于对其进行收购控股)。

  (2)利用海外注册地设立离岸公司,是赴国外反向收购的重要一环,通常称之为造壳上市。例如,开曼群岛的金融业非常发达,可以为你提供各种便利服务,如完全保密、不记名、无需申报年报、免税、没有外汇管制,既可以到北美上市也可以到香港上市等。不过也正因如此,盈彩平台北美国家对在这些“避税天堂”注册,然后再去上市的公司有点不太信任。

  (3)买壳上市虽然靠的主要是钱,但也不是有钱就能使鬼推磨。要想反向收购成功,你的企业必须具有吸引力,具体地说就是要具备成长性。其衡量标准是:如果是传统产业,年增长率要达到20%以上,如果是非传统产业要达到30%以上。同时,年税后利润要在100万美元以上,并且要有一个好的管理团队。

  (4)与买壳上市相近的一个概念叫借壳上市。它们的共同特点是,都是对上市公司的壳资源进行配置,实现间接上市的目的。而区别在于,借壳上市时已经拥有对这家上市公司的控制权,买壳上市时还没有拥有这种控制权(所以要“买”)。

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